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意大利债务危机叠加特朗普汽车关税 欧元兑美元后市下探1.1100?

2019-05-16 09:21

  北京时间周四(5月16日),MT5软件欧元对美元位于1.1210附近水平徘徊。上一交易日汇价走势震荡,本交易日维持相当窄幅的整理交投格局,目前略微显现反弹迹象。

  


欧元对美元分时走势图


  周三,意大利副总理萨尔维尼进一步发表了与欧盟财政政策相背离的言论,使市场对欧盟的稳定性产生担忧,欧洲股市大跌,欧元也因此遭到抛售,虽然昨日公布的欧元区一季度GDP数据符合预期,有所好转,但数据并未给欧元带来支撑,直至美盘时段,爆出特朗普决定推迟对进口欧洲汽车征税的消息,欧股回涨,欧元短线有所拉升,最终收报在1.1200,较上一交易日微跌。

  周三意大利副总理萨尔维尼两度发声,再度引爆市场对意大利预算赤字的担忧。

  萨尔维尼先是表示,EA程序政府准备在必要时打破3%的预算赤字限制,或允许债务超出130%-140%来刺激就业。他提到:“在意大利失业率减少一半达到5%之前,我们将不惜一切代价。如果布鲁塞尔有人抱怨,那也不是我们的问题。欧盟的财政规则是过时、陈旧、且没有意义的。”

  随后在罗马参加活动时,萨尔维尼再度表示,不担忧个人言论推升意大利和德国国债之间的利差,欧盟在银行上的规则需要首先作出改变,希望通过经济增长来削减意大利债务。意大利总理府国务秘书焦尔杰蒂也表示,应审核欧盟协议,若有利于经济增速,违背3%的赤字规定是正确的。

  意大利政府的这些言论激起了市场的担忧。瑞穗利率策略师安托万·布韦(Antoine Bouvet)表示,这(意大利预算问题)将在未来几周继续影响欧洲市场,由于市场风险偏好减退,在欧洲议会选举即将到来之际,避险需求可能会将BTP价差推升至300个基点。

  周三意大利国债收益率继续走高,而避险资金流入则让德国10年期国债收益率跌至-12个基点,为2016年10月以来的最低点,操盘手这让“BTP价差”上涨至年初至今新高,回升至290点附近。

  意大利债券市场面临着更大压力,外媒报道指出,套利交易员正准备“在夏季之前平仓”。此外,周三一名政府高级官员称,意大利总统对2020年预算感到越来越担忧。该官员透露,总统主要关心的是谁将在今年秋季制定预算计划,因该国执政联盟之间的分歧正不断扩大。

  该官员表示,没有人知道在5月26日欧洲议会投票后,本届政府会继续存在或倒台。如果当前政府真的倒台,且没有其它党派能在议会中获得多数席位,那么大选最快可能提前在9月份举行。而如果9月份举行大选,那在进行预算谈判的关键秋季,该国可能没有政府。在去年选举后,成立联合政府花了三个月的时间。加拿大皇家银行表示,如果意大利执政联盟垮台,将给投资者带来重大不确定性,但最终有可能形成对市场更加友好的政治格局。

  周四意大利副总理迪马约最新表示,五星运动党不会投票支持增加预算债务。

  不过本周令市场最担忧的一只黑天鹅没能飞起来。在传出特朗普政府将推迟6个月宣布是否征收汽车税的消息后,美欧汽车股应声飙升。按照美国商务部此前宣布的日程,美国总统特朗普需要在5月18日就是否对全球征收汽车税作出决定。

  相关人士透露,如美方同其他方面开启了贸易谈判,特朗普政府可选择推迟该汽车税决定,最晚或推迟至11月14日,即推迟6个月,这是由美国《贸易扩张法》第232条决定的。

  清华大学中美关系研究中心高级研究员周世俭表示,特朗普政府如果想要解决贸易逆差问题,就一定会考虑搞汽车税:目前美国贸易逆差中接近一半的产品来源都是汽车产品。

  据接近讨论的人士透露,美国贸易办公室代表莱特希泽就敦促特朗普推迟该决策。而在14日白宫的一次会议上,各方统一了将该关税推迟180天的决定。预计美方将在本周末之前正式宣布这一决定。

  欧盟委员会主席容克曾表示,如特朗普对欧洲开征汽车税,欧盟将不再信守购买更多美国大豆和天然气的承诺。与此同时,欧盟在对美谈判立场文件中也强调,如果美国实施进一步的贸易限制,欧盟将能够单方面暂停谈判。欧盟在此处所指的就是特朗普政府有可能在5月18日宣布的汽车税。

  本交易日,北京时间15:30后至晚间分别有欧洲央行执委普雷特、管委魏德曼以及副行长金多斯等官员讲话,此外,欧洲央行(ECB)行长德拉基将出席欧元集团会议。

  欧元后市展望

  BK资产管理的外汇策略总经理Kathy Lien表示,目前欧元/美元反弹至1.12关口上方,接下来的几个交易日可能上涨重回5月高点。

  高盛经济学家表示,在欧央行6月利率决议公布之前,在战术上看空欧元。国际紧张局势继续对欧元不利,美国总统特朗普宣布暂缓对欧洲汽车进口征税六个月,高盛表示这是他们的基本预期。欧央行比美联储更接近于宽松货币政策,若新兴市场国家央行利用储备捍卫其货币,则他们可能需要抛售欧元兑美元以平衡组合投资,欧元的支撑来自于新兴市场对欧元的空头回补。

  道明证券指出,特朗普推迟关税决定应该有助于为欧元/美元的潜在弱势画上句号。

  该行指出,形势仍然高度不稳定,但我们长期以来一直认为,贸易冲突的可能转向欧洲是欧元近期面临的最大下行威胁之一。道明证券表示,最近几周,欧元区的宏观经济背景有所改善。实际数据的惊喜正变得越来越积极。

  该行表示,接下来6月的欧洲央行决议将是欧元的下一个重大风险事件。目前来看,该行预期1.1175是一个关键低位,除非出现新的看空催化因素,否则4月26日低点1.1112水平将成为欧元当前周期的底部。

  




  技术上,欧元/美元长期前景依然偏向看跌。一方面汇价自年初以来的下行趋势保持完好;另一方面,RSI(相对强弱指标)同样延续年初以来的下行趋势,释放看跌信号。短期而言,欧元/美元尝试上破阻力区间1.1270-1.1290但最终宣告失败,汇价料继续承压。目前聚焦月度开盘区间,若欧元/美元未能守在区间1.1190-1.1220上方,则近期一系列更低的高点和更低的低点暗示后市汇价可能下探1.1140,若破可能进一步跌向1.1100甚至1.1040。

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